BYD, ricavi e utile in calo nel semestre: l’estero sostiene vendite e margini

Il gruppo cinese riduce la redditività nei primi sei mesi di quest’anno, mentre la spinta dei mercati internazionali e dell’offerta di fascia alta compensa parte della debolezza interna 

BYD ha chiuso il primo semestre con ricavi e utile netto in flessione, penalizzata dalla debolezza del business auto in Cina e dalle perdite su cambi, mentre l’espansione internazionale ha continuato a sostenere volumi, margini e prospettive commerciali.

Risultati in flessione, pesa la Cina

La casa automobilistica cinese ha comunicato oggi che i ricavi del primo semestre sono diminuiti del 7,13% su base annua, a 344,82 miliardi di yuan, pari a circa 50,9 miliardi di dollari. L’utile netto attribuibile agli azionisti è sceso del 20,54%, a 12,33 miliardi di yuan.

Secondo il gruppo, il rallentamento è legato soprattutto alla debolezza del comparto dei veicoli a nuova energia, mentre le oscillazioni valutarie hanno inciso negativamente sulla redditività attraverso perdite su cambi.

Il business automotive guida ancora il fatturato

I ricavi da automobili, prodotti correlati e altri prodotti sono diminuiti dell’8,98%, a 275,34 miliardi di yuan, rappresentando il 79,85% del fatturato complessivo del gruppo. Il segmento elettronica e altri prodotti ha invece registrato un lieve incremento dello 0,96%, a 69,41 miliardi di yuan, pari al 20,13% dei ricavi totali.

Vendite in contrazione, ma il secondo trimestre migliora

La principale zavorra sui conti è arrivata dalle consegne. BYD ha venduto 1.808.511 veicoli a nuova energia nel primo semestre, in calo del 15,72% rispetto allo stesso periodo dell’anno precedente. Il ritmo della flessione si è però attenuato nel secondo trimestre, quando le vendite sono state pari a 1.108.048 unità, con un calo del 3,24% su base annua, contro il -30,01% registrato nei primi tre mesi dell’anno.

I mercati internazionali sostengono la crescita

I mercati internazionali hanno continuato a rappresentare il principale motore di crescita. Nel primo semestre BYD ha esportato circa 792.000 veicoli, con un aumento del 67,8% su base annua e un’incidenza di circa il 44% sulle vendite complessive del periodo. Nel secondo trimestre le vendite estere hanno raggiunto 471.091 unità, in crescita dell’82,46% rispetto all’anno precedente e del 46,68% rispetto al trimestre precedente.

Margini in recupero grazie a mix internazionale e premium

La crescita del business NEV all’estero ha contribuito a sostenere la redditività. Il margine lordo del primo semestre è sceso del 2,81%, a 64,99 miliardi di yuan, ma il margine lordo percentuale è salito al 18,85% dal 18,01%. Anche i marchi di fascia alta del gruppo, tra cui Denza, Fang Cheng Bao e Yangwang, hanno rafforzato il mix commerciale: le loro vendite combinate sono aumentate del 61,0% su base annua e la quota sulle vendite di auto passeggeri del gruppo è salita al 12,8%.

R&D e cassa restano priorità strategiche

BYD ha mantenuto elevati gli investimenti in ricerca e sviluppo, pari a circa 28,9 miliardi di yuan nel semestre, un livello equivalente a circa 2,3 volte l’utile netto del periodo. La spesa cumulata in R&D ha superato i 270 miliardi di yuan.

Il flusso di cassa operativo ha mostrato una dinamica più favorevole rispetto agli utili: la cassa generata dalle attività operative è cresciuta del 17,3% su base annua, a 37,34 miliardi di yuan. L’espansione internazionale ha però allungato il ciclo delle scorte, con i giorni di rotazione saliti a 109 dai 79 dell’anno precedente, un aumento attribuito dal gruppo alla crescita delle attività estere e ai tempi di trasporto più lunghi.

Segnali di ripresa a luglio

L’avvio del secondo semestre ha mostrato ulteriori segnali di recupero. A luglio le vendite sono aumentate del 21,76% su base annua, raggiungendo 419.211 unità e segnando il terzo mese consecutivo di crescita. Le vendite estere di auto e pickup hanno toccato il record di 179.841 unità, con un incremento del 124,3% su base annua e un peso di circa il 43% sulle vendite complessive del mese.




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